根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C制造业”中的子类“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。根据国家统计局《国民经公司所属行业济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中的子类“C3715铁路机车车辆配件制造”和“C3720城市轨道交通设备制造”。

　　公司主要从事轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售和维保服务，主要产品包括电源类、智能控制类、电机及风机三大类产品及相关配件的销售。

　　根据《中国国家铁路集团有限公司2023年统计公报》显示，2023年年度，全国铁路固定资产投资完成7645亿元，投产新线公里。在路网规模方面，全国铁路营业里程 15.9万公里，其中高铁4.5万公里；在移动装备方面，全国铁路机车拥有量为2.24万台，其中内燃机车 0.78万台，占34.7%；电力机车1.46万台，占65.3%。全国铁路客车拥有量为 7.84万辆，其中动车组4427、标准组35416辆。全国铁路货车拥有量为 100.5万辆。其中，国家铁路机车拥有量为2.14万台，其中内燃机车0.73万台，占34.0%；电力机车1.41万台，占66.0%。国家铁路客车拥有量为7.58万辆，其中动车组4219标准组、33750辆。国家铁路货车拥有量为92.0万辆。

　　2023年，国家铁路完成旅客发送量 36.8亿人次，高峰日发送旅客突破2000万人次，国家铁路完成货物发送量 39.1亿吨，铁路客货运输均创历史最好水平。

　　中国目前以“八纵八横”高速铁路为骨架正加快形成。截止 2023年底，主通道已建成投产 3.64万公里，约占80%，开工在建0.67万公里，约占15%，路网规模和装备数量在持续扩大和优化。

　　根据中国城市轨道交通协会发布的数据，截至2023年12月31日，中国内地累计有59个城市投运城轨道11,232.65公里。其中，地铁运营线%；其他制式城轨交通运营线年，新增城轨交通运营城市 3个，新增城轨交通运营线公里，新增线条，新开后通段或基友线段。

　　根据交通运输部数据，城市轨道交通 2023年全年完成客运量 294.40亿人次，2023年全年客运量较 2022年增加100.4亿人次，增长51.70％。

　　我国城市轨道投资总额近年相对稳定，内地城规交通运营里程持续增加，线公里大关，已投运的城轨交通线种以上，其中地铁占比略有下降，市域快轨增长较快，中运能城轨交通系统稳步发展，新型低运能城轨交通系统研制成功并开工建设，城轨交通多制式协调发展。预计“十四五”后三年，城轨交通仍处于比较稳定的快速发展期，城市轨道交通规模持续扩大，在公共交通发挥的骨干作用更加明显。

　　轨道交通行业的产业链可分为上游、中游和下游三个主要领域。上游包括设计咨询、工程建设和原材料供应等领域；中游则是轨道交通行业本身；下游主要包括轨道交通的运营维护及相关增值服务领域。

　　我国轨道交通制造业包括多个专业制造系统，涵盖电力机车、内燃机车、动车组、铁道客车、铁道货车、城轨车辆、机车车辆关键部件、信号设备、牵引供电设备、轨道工程机械设备等十大类产品。

　　公司的主要业务包括轨道交通机车车辆电气产品的研发、制造、销售和维保服务，在产业链中处于中游的装备制造及系统领域。公司电气产品在功能上服务于牵引供电系统、制动系统、辅助供电系统、空调系统、通风系统等多个子系统。由于电气设备与交通运输安全密切相关，其运营周期较长、工况要求高、应用环境复杂，因此对技术门槛和进入壁垒要求极其严格，使得该行业具有较高的技术门槛和进入壁垒。

　　在轨道交通电气设备领域，没有一家企业占据所有细分产品市场，每个细分市场内通常只有少数几家供应商，竞争相对封闭。

　　城市化趋势：随着全球城市化进程的加速，城市交通需求不断增长。轨道交通作为一种高效、环保的公共交通方式，将在城市内部和城市间交通中扮演更为重要的角色。

　　政府支持：许多政府正在加大对轨道交通基础设施的投资，以解决城市交通拥堵和环境污染等问题。政府的支持和投资将促进轨道交通行业的发展。

　　技术创新：技术创新在轨道交通行业中发挥着关键作用，包括智能交通管理系统、自动驾驶技术、能源效率提升等。这些创新有望提高轨道交通系统的安全性、效率和可持续性。

　　绿色出行：随着环保意识的提高，人们对绿色出行方式的需求也在增加。轨道交通作为一种清洁的交通方式，将受到更多人的青睐。

　　智慧城市发展：轨道交通与智慧城市发展密切相关。未来的城市将更加智能化，轨道交通系统将与其他城市基础设施相互联动，提供更智能、便捷的出行体验。

　　国际合作：轨道交通行业具有国际化特点，国际合作将促进行业的技术交流和经验分享，推动全球轨道交通行业的发展。

　　铁路作为国家重要的战略性、先导性和关键性基础设施，是国民经济的主要动脉、重要民生工程和综合交通运输体系的核心组成部分。城市轨道交通则是城市基础设施中公共交通系统的重要组成部分，是城市交通体系的关键力量和战略发展重点。加之城市轨道交通本身所具备的社会和经济属性，其在经济社会发展中的地位和作用至关重要。综合来看，轨道交通行业有着广阔的发展前景。

　　2024年3月 1日，国务院常务审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，会议指出，要加大财税、金融等政策支持，有序推进交通运输设备更新改造。此外，国家铁路局近日提出，未来将完善更新补贴政策，争取到 2027 年基本淘汰老旧内燃机车。在政策的鼓励下，铁路装备更新替换节奏有望加速，铁路装备业务有望迎来长期收入增长。

　　《十四五现代综合交通运输体系发展规划》《十四五铁路科技创新规划》《十四五规划和 2035年远景目标刚要》《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027 年）》《国家综合立体交通网规划纲要》《交通强国建设纲要》《中长期铁路网规划》等政策性文件持续发布也说明，过去直至未来较长时期内，轨道交通行业受到国家产业政策大力扶持，高速铁路和普通铁路网络、城市轨道的基础设施建设正在且仍将持续展开，我国铁路建设投资仍然潜力十足。随着国家产业政策的不断支持，都市化建设，城镇化不断提高，在铁路和高铁营业里程快速增长的拉动下，相应的机车、客车、货车以及动车组需求也将不断扩大，与之相配套的运输装备需求也随之不同程度地扩大，装备需求空间广阔。

　　“一带一路”作为我国新的国际战略框架，给轨道交通装备带来了多重发展机遇。“一带一路”主张“基建互通、进入互通、产业对接、资源引进”，则致力于商贸文化互通、区域经济一体化和共同繁荣”，而铁路是基础设施互联互通的重要组成部分，“一带一路”沿线各国对铁路建设尤其是高铁建设将会产生较大需求,海外市市场空间广阔。

　　中国轨道交通经过近年的快速发展，已经具备了较好的基础。受益于路网建设的持续推进，我国铁路各类轨道车辆的投资金额始终保持在较高水平。随着近年来全国范围内高铁项目的大量开工建设以及“八纵八横”高速铁路网的基本建成。我国动车组保有量亦呈现快速增长，根据国家铁路总局最新的铁路统计公报显示，全国铁路机车拥有量为 2.24万台，其中内燃机车 0.78万台，占34.7%；电力机车1.46万台，占65.3%。我国轨道交通车辆保有量中铁路货车、铁路客车、铁路机车等存量大。伴随着各类车辆行车里程的累积，前期上线运营的列车逐渐品逐渐进入维保检修期，既有装备的配件更换和检修服务等维保市场也将逐渐扩大，机车车辆检修的市场前景广阔。

　　针对各类铁路运输装备车型，中国铁路总公司会发布相应的检修维修的指导规程。根据中国铁路总公司关于韶山各

　　类型电力机车的检修要求，我国韶山型直流机车的定期维修一般在2年、4年、6年、8年分别进行中修、轻大修、中修和大修。根据《中国铁路总公司关于公布和谐型交流传动机车修程修制改革方案的通知》（铁总运[2015]30号），在修程上，设置C1、C2、C3、C4、C5、C6修6个等级，其中C1~C4修为段级修程，C5、C6修为高等级修程。根据《动车组运用与检修管理相关问题研究》，我国动车组检修采用走行里程周期为主、 时间周期为辅，以先到者为准的检修模式。

　　由上可知，动车组运行480万公里或 12 年左右需要五级修。根据国家铁路局，2011年-2016年动车组保有量五年增长200%，对应2023年左右五级修进入上升期、爆发期。目前，公司的铁路交通检修业务以和谐机车的C4、C5和C6为主，子公司石家庄通业电气以高速动车组的大修为主。在大修期，公司检修业务未来具备广阔增长空间。

　　公司主要从事轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售和维保服务，一直坚持技术队伍建设和新产品的研发投入，致力于通过技术创新来打造具备自主知识产权、具有行业产品先进性的高可靠、信息化、智能化、高能效产品，以满足最终用户安全、绿色、智能的行业产品需求，并通过服务创新来建设贴近用户需求、地域覆盖面广的维保服务网络系统，以达到快速响应、高效稳定的行业服务需求。经过多年的经营，公司目前已形成了电源产品、智能控制产品、电机及风机产品三大产品类型，主营业务覆盖机车、地铁、动车和新能源等市场领域，经过二十年来的发展，成为市场认可度及美誉度双高的品牌之一。依托公司对核心技术的战略性定位和对市场的战略性布局，抓住轨道交通最终用户对安全准点运营和绿色节能的要求，推动公司新产品开发和产品的更新换代，目前已初步覆盖了从电源供电、控制监控到电气终端执行部件的轨道交通机车车辆电气产品生态链，同时提供相关产品的维保服务。

　　公司作为轨道交通机车车辆电气产品核心供应商，主要产品包括电源产品、智能控制产品、电机及风机三大类产品及相关配件的销售，同时为客户提供轨道交通机车车辆电气设备的检修服务。

　　公司针对客户需求进行研发与生产，产品具有定制化、多品种、小批量和质量要求高等特点。公司的主要产品最终应用于铁路机车、城市轨道交通车辆、高铁动车等轨道交通机车车辆，同时应用于城市轨道交通地面充电系统等。

　　公司从2002年就开始开发集中式的机车高频开关充电机，当时采用了IGBT作为高频开关器件，输出精度在当时已经非常高,具备数码显示等功能。从 2008年开始进行新一代的电源柜开发，在原有集中式充电机的技术基础上吸取了通讯电源的设计思路，首先解决了冗余度不高的问题。通过几个车型的装车试验，最终在直流改交流后的HXD1型机车上实现了批量装车，这是西门子主导设计的车型里面唯一的一个完全国产化、自主知识产权的关键电器设备。后续相应推出列车供电柜、空调电源、紧急通风逆变器等等电源类产品，通过二十年来的发展，目前公司在线运行的电源类产品多达 2万多台，跟随主机厂不仅成功的运用于全国各铁路局、机务段、车辆段、地铁公司，而且还远销于哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、白俄罗斯、南非等海外市场。公司生产的电源产品分为直流开关电源和交流逆变电源两种。

　　直流开关电源是使用IGBT、MOSFET、SiC等电力电子器件、电感或者变压器等磁性元器件、电容和整流二极管等电子部件，利用高频开关变换将输入的不稳定电压转换成稳定可靠的直流电压。

　　交流逆变电源是使用IGBT、MOSFET等电力电子器件将输入的直流电压通过一定的调制方式逆变输出可变频率、可调电压的三相交流电。

　　轨道交通机车车辆依靠大量的数字化传感和控制信。